湖北省政策性粮食一季度交易情况分析及二季度情况预测

时间：2021-04-10 作者：武汉国家粮食交易中心阅读

一、交易特点

（一）国储成交量价同比大幅攀升，尤以一月份明显。

一季度，我省成交各类粮油122.28万吨。其中，国储成交政策性粮食110.72万吨，同比增加110.09万吨。其中，成交中晚籼稻77.01万吨，同比增加76.44万吨，成交均价2661元/吨，同比上涨167元/吨；成交小麦33.71万吨，同比增加33.65万吨，成交均价2445元/吨。国储成交量价同比上涨主要是因为2020年1季度国储销售底价相比当时市场价格偏高，因此成交量低迷，2021年1-2月上旬，受玉米价格上涨较快影响，市场主体对后市价格看涨预期增强，购买政策性粮食意愿增加，量增价涨。

地储成交各类粮油11.57万吨，同比减少25.57万吨。其中，成交小麦9.91万吨，同比减少2.4万吨，成交均价2565元/吨，环比上涨305元/吨；成交中晚籼稻1.49万吨，同比减少21.29万吨，成交均价2550元/吨，环比上涨157元/吨；成交早籼稻0.12万吨，同比减少1.33万吨，成交均价2682元/吨，环比上涨591元/吨；菜籽油0.04万吨，同比持平，成交均价9800元/吨，环比上涨2510元/吨。地储成交量同比减少，成交均价同比上涨，主要是因为2020年一季度省内发生新冠疫情，基层市场粮源流通停滞，地方储备发挥保供稳价作用，成交量大幅上升，成交价格稳定。

（二）春节前交易火热，节后交易转淡。分阶段来看，国储、地储节后行情转淡均表现明显。

国储交易：稻谷方面，节前（截至2月10日），我省国储中晚籼稻成交58.44万吨，占一季度国储稻谷总成交的82%。节前国家在我省的国储稻谷投放数量由每周12万吨逐步调增至18-20万吨，每周成交比率均在50%以上，整体成交均价在2665元/吨；节后国家在我省的国储稻谷投放数量调减至每周3-5万吨，成交比率下降，近半个月来流拍情况明显增加，整体成交均价2554元/吨，回落111元/吨。

小麦方面，节前（截至2月3日），我省国储小麦成交33.07万吨，占一季度国储小麦总成交的98%，整体成交均价2446元/吨；节后国家在我省的国储小麦投放数量和频次减少，成交0.64万吨，整体成交均价2386元/吨，回落60元/吨。

地储交易：节前（截至2月10 日），我省地储共成交2017-2020年小麦6.85万吨，占一季度地储小麦总成交的69%，整体成交均价2593元/吨，节后成交3.05万吨，整体成交均价2502元/吨，回落91元/吨。而地储稻谷受储备轮换架空期影响，节前投放较少，仅投放2018年早籼稻和2020年中晚籼稻共0.28万吨，节后投放量增加，在成交结果上表现为量增价涨。

（三）集中出库压力较大。2020年四季度我省国储成交政策性粮食200.21万吨，2021年一季度我省国储成交政策性粮食110.71万吨，1月31日成交了定向饲料稻谷，相当数量的粮食在短时间内集中出库的压力较大。

二、原因分析

（一）玉米连续下跌，影响饲用粮替代需求。一是东北玉米潮粮集中上市以及南方进口玉米到港量增加，供应加大，二是饲料厂库存饱和，购买需求减少，叠加之下玉米供需形势暂时缓解，对饲用小麦、稻谷的替代需求也在减少。目前省内东北玉米价格已低于3000元/吨，荆州东北玉米价格2900元/吨以上，京山东北玉米价格2800元/吨以上，均较前期下降200元/吨左右。期货市场玉米主力合约价格2600元/吨附近震荡，较前期下降100-280元/吨。

（二）小麦行情回落，企业库存饱和，下游走货缓慢。目前省内小麦现货市场价格下跌，面粉厂采购小麦价格2500元/吨左右，较节前下降60-80元/吨，饲料厂采购小麦价格2420-2440元/吨，较节前下降200元/吨左右。节前，受玉米价格上涨较快因素影响，小麦替代需求上升，各类市场主体普遍看好后市，为防止后期采购成本增加，积极建立库存。据了解，当前省内面粉厂家库存普遍在2-3个月，可支撑到新粮上市，个别企业库存甚至达6-7个月，饲料企业库存也处于高位。同时下游面粉走货不畅，受非洲猪瘟影响生猪出栏量增加，仔猪补栏情绪降低，短期内猪料需求减少，此外1-3月天气、水温尚未回暖，水产养殖有待恢复，鱼料需求减少。受库存饱和及下游走货缓慢影响，企业开工率低，荆州企业反映仅在夜间开工。

（三）稻谷需求趋弱，企业开工率低。目前，由于下游销路不畅，稻谷原粮价格回落，省内2020年“两优”稻谷价格2920-2940元/吨，较节前下降80-160元/吨，2019年优质稻谷价格2700-2740元/吨，普通稻谷价格2640元/吨，2018年稻谷价格2540元/吨。一方面，企业备货充足。春节前出于疫情反复的不确定性以及后期市场行情或将上涨的担忧，省内米企备货充足，汉川米企反映当地库存消耗时间在2-3个月，荆门米企反映当地库存消耗时间在1个月左右。另一方面，存在消费需求前置的情形。受春节节日效应提振，下游经销商、超市采购充足，部分居民也提前购买了成品大米，这部分“囤积需求”提前消耗了节后市场。在销区市场也存在供大于求的情形，荆门企业反映其优质新米运往东莞樟木头现货市场价格基本稳定，在4760-4800元/吨左右，但由于当地储备库集中出库、商超备货较足等原因销售缓慢，与此同时，企业反映柬埔寨、巴基斯坦等国的低价大米进口价格在3400-3600元/吨，对市场冲击较大。受当前市场供大于求影响，加工企业普遍反映成品大米走货不旺，京山企业反映当地米企开工率低，汉川企业反映当地小米厂已停工1-2周。

三、二季度市场价格及交易形势展望

（一）小麦行情与饲料替代需求关联。当前玉米市场供给端由于饲料企业、贸易商库存充裕，收购意愿较低，东北玉米价格下跌，到省内价格回落200元/吨左右；需求端受非洲猪瘟及年前集中出栏影响，近期生猪存栏恢复较慢，同时水产养殖尚未恢复，鱼料需求减少。短期内饲料粮利空因素较多，对小麦的饲用替代需求减少，行情转弱。中长期来看，当前玉米价格虽然回落，但仍高于小麦价格，随企业建立的小麦库存逐步消耗，天气回暖后水产养殖等行业恢复对饲料粮的需求增加等因素影响，预计新麦上市后在玉米价格支撑下，饲用需求仍较为旺盛，同时面粉厂家也更倾向于使用新麦，届时多元主体入市收购积极，叠加各级储备轮换补库需求，小麦行情将有好转。此外，近段时间省内雨水天气增多，对当前处于生长期间的小麦将造成一定的品质影响，预计会影响后市行情。

（二）建议5-6月份择机进行稻谷轮换。往年进入二季度，地方稻谷轮换将陆续展开，2020年4-6月，我省地储共轮出稻谷36.69万吨，但从今年当前情况来看，供应端反映全国每周国储中晚籼稻投放量保持在100万吨，现货市场价格下跌80-100元/吨，米企库存少则可供消耗1个月，多则2-3个月，需求端反映有长期固定客户的大型集团企业销路尚可，小型民营加工厂则普遍走货不旺，开机率低乃至停工。综合来看，预计短期内交易行情难有起色，经过最短1个月的库存消耗后，到5月份市场需求量或将提振，5月份以后价格可能稳中趋升。因此建议地方储备企业可根据市场情况变化，择机进行轮换。

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